05.10.2008 11:33
FTS Capital: Analiza tygodniowa
Rynek międzynarodowy
Miniony tydzień przyniósł olbrzymie umocnienie dolara. Dawno nie oglądaliśmy tak dużej czarnej świeczki na wykresie tygodniowym. Siła trendu jest więc niesamowita. To jedna z przyczyn na podstawie której można tłumaczyć takie umocnienie dolara. Trend jest twoim przyjacielem - uczestnicy rynku którzy w ostatnim tygodniu pamiętali o tej maksymie mogli dużo zarobić. Determinacja w chęci posiadania dolara była tak duża że na rynku obserwowaliśmy tylko niezbyt duże korekty. Osłabienia dolara nie spowodowało także odrzucenie przez izbę reprezentantów w poniedziałek planu Paulsona. Pretekstem dla rynku do głębszych realizacji zysków nie były nawet fatalne dane dla dolara jakie spłynęły na rynek w tym tygodniu. Poznaliśmy odczyt indeksu ISM produkcji który wyniósł 43,5 punkty przy prognozie 50 punktów. Indeks potwierdził recesję w USA. W piątek natomiast na rynek dotarł comiesięczny raport z rynku pracy. Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniosła -159 tysięcy przy prognozie -90 tysięcy, natomiast stopa bezrobocia była zgodnie z prognozą na poziomie 6,1 procent. Warto także dodać że w piątek "przyklepano" po całotygodniowym teatrze plan Paulsona co akurat mogło dolarowi pomóc. Podobnie parodolarowe było wystąpienie Tricheta na czwartkowej konferencji (ECB stopy pozostawiła bez zmian) które miało więcej elementów gołębich niż ostatnio. Trichet coraz głośnej mówił o możliwych obniżkach stóp w strefie euro w związku ze spowolnieniem gospodarczym. Należy więc również założyć że rynek prawdopodobnie dyskontuje taką możliwość a także obawia się większego kryzysu w strefie euro oraz dużych kłopotów instytucji finansowych w Europie. Należy jednak pamiętać że o takiej ewentualności rynek mówił już wcześniej a jednak do takiej przeceny euro nie doszło. Jak zwykle tak naprawdę na rynku liczy się w pierwszej kolejności sentyment a w tych dniach wszystko sprzyja dolarowi. Jeśli na rynkach dominuje strach to fundusze ściągają gotówkę do domu i dolar się wzmacnia. Jeśli atmosfera się poprawia to zaczyna się mówić że pomagające swoim bankom USA są lepszą lokatą niż Europa. Trudno tą całą układankę dokładnie poskładać jeśli doda się do tego że dolar praktycznie umacniał się niezależnie od tego czy na Wall Street mieliśmy do czynienia z przeceną minus 8 procent czy też wzrostem plus 5 procent. Jakąś podpowiedzią w tej układance może być opinia zgodnie z którą banki potrzebują olbrzymiej ilości gotówki i kupują ją na rynku kasowym gdyż cena pożyczek na rynku międzybankowym jest bardzo wysoka (bardzo szybko rośnie LIBOR). Ponieważ rynek EUR/USD nie do końca zachowuje się logicznie biorąc pod uwagę dane makro i wydarzenia to warto pod lupę wziąć sytuację techniczną. Tutaj sytuacja jest klarowniejsza. Poprzedni ruch w górę EUR/USD z poziomu 1,39 do 14,8 był ruchem powrotnym do przebitej 2 letniej linii trendu wzrostowego. Drugim istotnym wydarzeniem było przebicie 7 letniej linii trendu wzrostowego oraz dołka z początku września co jest kolejnym sygnałem sprzedaży. Wyprzedanie rynku jest jednak olbrzymie co w połączeniu z bliskością wsparcia na poziomie 1,36 gra "na króko" jest wielce ryzykowna. Należy oczekiwać że euro powinno trochę odetchnąć a para EUR/USD zrobić korektę. Warto także zauważyć że najbliższy tydzień jest stosunkowo ubogi w dane makro.
WYKRES EUR/USD dzienny, WYKRES EUR/USD tygodniowy, WYKRES EUR/USD zniesienia, WYKRES EUR/USD intra, WYKRES EUR/USD tygodniowe świeczki.
Dołki nie zostały poprawione na parze GBP/USD a piątkowa dzienna świeczka w postaci szpulki daje szansę na większą korektę ostatniego spadku. Jeśli generalnie na rynkach nastąpi korekta na dolarze to na parze GBP/USD możemy być świadkami powrotu w okolice poziomu 1,8.
WYKRES GBP/USD dzienny, WYKRES GBP/USD tygodniowy, WYKRES GBP/USD intra.
W rytm nastrojów na Wall Street poruszał się kurs USD/JPY. Po wtorkowym odreagowaniu na światowych parkietach jen osłabł jednak kolejne dni ponownie przyniosły umocnienie japońskiej waluty. W rezultacie tydzień kończymy na połowie wtorkowej świeczki dziennej ale mimo to pewną przewagę ma podaż gdyż na wykresie dziennym można wykreślić linię trendu spadkowego poprowadzoną od poziomu 110 która na razie spełnia swoją rolę.
WYKRES USD/JPY dzienny, WYKRES USD/JPY tygodniowy.
Rynek krajowy
Na krajowym rynku miniony tydzień kończymy osłabieniem złotego. Jest ono bardzo wyrazne w przypadku pary USD/PLN co ma związek z bardzo silnym spadkiem EUR/USD. Na parze USD/PLN kurs dodarł do oporu w postaci górnego ograniczenia kanału wzrostowego a także poziomu 2,50 skąd powinna nastąpić korekta. W przypadku EUR/PLN oporem okazał się poziom 3,45 skąd nastąpiło umocnienie złotego. W przyszłym tygodniu istnieje spora szansa na kontynuację zapoczątkowanego w piątek umocnienia złotego na obydwu parach.
WYKRES EUR/PLN dzienny, WYKRES EUR/PLN intra, WYKRES EUR/PLN tygodniowy, WYKRES USD/PLN dzienny, WYKRES USD/PLN tygodniowy, WYKRES USD/PLN intra.
Autor:
Radosław Szumiłło; FTS Capital Group
Wykresy:
EURUSD dzienny /
EURUSD tygodniowy /
EURUSD zniesienia /
EURUSD intra /
EURUSD tygodniowe swieczki /
GBPUSD dzienny /
GBPUSD tygodniowy /
GBPUSD intra /
USDJPY dzienny /
USDJPY tygodniowy /
EURPLN dzienny /
EURPLN intra /
EURPLN tygodniowy /
USDPLN dzienny /
USDPLN tygodniowy /
USDPLN intra
