FTS Capital: Analiza

01.05.2008 19:18

FTS Capital: Analiza

Rynek międzynarodowy

Mimo długiego weekendu nie tylko w Polsce, wiele działo się podczas dzisiejszej sesji. Przede wszystkim należy wrócić jeszcze do głównego wydarzenia wczorajszego wieczoru, czyli decyzji Fed. Federalny Komitet Otwartego Rynku zgodnie z oczekiwaniami, obniżył stopy procentowe w USA o 25 punktów bazowych, sprowadzając główną stopę do poziomu 2 procent. Za takim postanowieniem głosowało 8 członków FOMC. Dwóch członków głosowało za pozostawieniem stóp na tym samym poziomie a byli to Richard Fisher oraz Charles Plosser. W komunikacie Fedu można było usłyszeć że wciąż utrzymuje się ryzyko wzrostu inflacji ale jednocześnie maleją oczekiwania inflacyjne. Z komunikatu można było także wyczytać zapowiedź braku obniżki na kolejnym posiedzeniu. Jednocześnie nie było w nim mowy, że cykl obniżek dobiegł końca. Reakcją na decyzję Fedu było osłabienie dolara, które należało traktować w kategoriach realizacji zysków w myśl powiedzenia „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Podkreślałem w ostatnich dniach iż każde osłabienie dolara należy obecnie wykorzystywać do jego kupna. Podobnie było i tym razem. Realizacja zysków i „wyskok” do poziomu 1,5650 był doskonałą okazją do ponownego zajęcia pozycji krótkich na parze EUR/USD. W dniu dzisiejszym od rana „zielony” ponownie się wzmacniał a przyśpieszenie tej tendencji nastąpiło po publikacji indeksu ISM w amerykańskim przemyśle który w kwietniu wyniósł 48,6 punktów przy prognozie 48 punktów. Dane więc, mimo iż nadal recesyjne, okazały się lepsze od prognoz a kurs EUR/USD zanurkował do poziomu 1,5430. Można przyjąć, iż obecnie kurs EUR/USD zachowuje się zgodnie z oczekiwaniami a korekta długoterminowego trendu wzrostowego powinna jeszcze potrwać. Cały czas ewentualne zwyżki należy wykorzystywać do sprzedaży wspólnej waluty. Bardzo istotnym wsparciem będzie poziom 1,5350 i dopiero tutaj spodziewam się większego odbicia a więc w tych okolicach można próbować otwierać długie pozycje. Po ewentualnym większym odbiciu od tego poziomu zasadny może być powrót do krótkich pozycji. Ewentualne docelowe przebicie poziomu 1,5350 może w perspektywie kilku tygodni doprowadzić do zejścia kursu nawet pod poziom 1,5 co mogłoby oznaczać zakończenie długoterminowej korekty i średnioterminowego trendu spadkowego, który jest właśnie korektą trendu wyższego rzędu WYKRES EUR/USD dzienny, WYKRES EUR/USD intra.

O ile na większości par walutowych z dolarem mamy do czynienia z czytelnym i dynamicznym trendem to nie można tego powiedzieć o parze GBP/USD. W dalszym ciągu kurs tkwi w horyzoncie pomiędzy poziomami 1,97-2,00. W związku z tym zasadne jest otwieranie pozycji długich na wsparciu i krótkich w okolicach oporu dopóki nie dojdzie do wybicia WYKRES GBP/USD dzienny, WYKRES GBP/USD intra.

Niewiele wniósł dzisiejszy dzień na japońskim jenie. Dopiero wybicie powyżej poziomu 104,5 da szansę na dalsze osłabienie jena. Kurs stabilizuje się mimo wzrostów na Wall Street WYKRES USD/JPY dzienny.

Rynek krajowy

Święto w Polsce a tym samym bardzo mała płynność na złotówce doprowadziła, zgodnie z oczekiwaniami, do osłabienia polskiej waluty. Dodatkowym czynnikiem, który do tego się mógł przyczynić jest spadek kursu EUR/USD. Kurs EUR/PLN oscyluje w okolicach poziomu 3,46 i wydaje się że jest szansa na dalsze osłabienie złotówki w dniu jutrzejszym. Powyżej poziomu 3,47 eksporterzy powinni już poważnie myśleć o zabezpieczaniu przynajmniej części swojej ekspozycji.

Z większym osłabieniem mieliśmy do czynienia na parze USD/PLN. Związane jest to oczywiście z silnymi spadkami na rynku eurodolara. Kurs podszedł do poziomu 2,25 szybciej niż się można było tego spodziewać. Bliskość poziomu 1,5350 na EUR/USD powoduje że wkrótce może dojść do nieco głębszej korekty obecnych zwyżek na parze USD/PLN ale docelowo należy zakładać iż kurs powędruje do poziomu 2,30 a być może nawet wyżej WYKRES EUR/PLN dzienny, WYKRES EUR/PLN intra, WYKRES USD/PLN dzienny, WYKRES USD/PLN intra.

Autor:  Radosław Szumiłło; FTS Capital Group
Wykresy:  EURUSD dzienny / EURUSD intra / GBPUSD dzienny / GBPUSD intra / USDJPY dzienny / EURPLN dzienny / EURPLN intra / USDPLN dzienny / USDPLN intra